De gros contrats attendent sur le tarmac alors que Wall Street et le monde des affaires anticipent la manière dont l’élection présidentielle modifiera l’application des lois antitrust.
Le président Biden a adopté une approche agressive pour contrôler les accords que certains ont qualifiés de excessifs et d’autres ont salué comme un retour nécessaire à l’examen minutieux du pouvoir exercé par les grandes entreprises. Les négociateurs disent qu’ils retardent certains accords dans l’espoir d’une approche plus indulgente de la part de la prochaine administration.
Doha Mekki est sur le terrain pour exécuter la stratégie. Elle a travaillé au ministère de la Justice sous trois administrations : comme avocate plaidante sous la présidence Obama, au front office pendant la présidence Trump et maintenant comme procureur général adjoint principal sous Jonathan Kanter.
Dans une récente interview lors du symposium annuel de la Penn Carey Law Antitrust Association, DealBook a parlé avec Mekki des grandes victoires et pertes du département, et de ce qui pourrait l’attendre si Biden obtenait quatre ans supplémentaires. Cette interview a été éditée et condensée pour plus de clarté.
Tu as dirigé le procès qui a bloqué avec succès l’acquisition de Spirit Airlines par JetBlue (la décision est en appel). Dans un cas comme celui-là, comment peser le risque qu’une entreprise échoue parce qu’elle est trop faible par rapport au risque d’une industrie plus consolidée ?
Il y a toute une doctrine antitrust qui traite spécifiquement des entreprises financièrement non viables. Et il convient de noter – et certainement le tribunal l’a noté – que la société n’a pas avancé cet argument. En fait, ce que Spirit, je pense, a projeté depuis longtemps à ses actionnaires, c’est qu’ils avaient toujours l’intention de croître.
Mais une entreprise ne veut probablement pas faire valoir devant les tribunaux qu’un accord est une question de vie ou de mort, car elle ne veut probablement pas le signaler aux actionnaires.
Je suis probablement obligé par contrat de dire que vous devez toujours être honnête.
Plusieurs sociétés, dont JPMorgan Chase, abandonné du Climate Action 100+ cette semaine, citant entre autres raisons des préoccupations antitrust. Quelques régulateurs à l’étranger ont protégé les initiatives vertes des mesures antitrust. Les États-Unis devraient-ils faire de même ?
Nous avons une première loi antitrust vieille de 130 ans et une loi Clayton vieille d’environ 110 ans, et nulle part dans cette loi nous ne sommes autorisés à prendre en compte des considérations non économiques. Et c’est une bonne chose, car nous, en tant qu’agence, ne sommes pas vraiment configurés pour porter de tels jugements.
Un accord promettant un conseil d’administration ou une direction plus diversifiée serait-il considéré plus favorablement ?
Nous sommes très clairs sur le fait que nous n’avons pas la capacité de prendre en compte ce genre de considérations. Dans la mesure où l’on soupçonne que les agences s’intéressent de plus en plus à ce type d’accords ou les surveillent moins, c’est en fait le contraire. Ce sont d’ailleurs les entreprises porteuses de ces valeurs sociales qu’elles entendent promouvoir à travers leurs deals. Et on dit souvent : « Merci, mais non merci. Nous ne pouvons pas envisager cela.
Si le président Biden est réélu, quelle sera la priorité de l’ordre du jour ?
Cette année, les affaires se dérouleront comme d’habitude. Nous avons des enquêtes qui nous passionnent vraiment. Nous avons des mesures d’application potentielles qui nous enthousiasment vraiment.
Comment évaluez-vous le succès des quatre dernières années ?
Nous nous sommes à nouveau penchés sur la loi actuelle, telle qu’elle a été rédigée par le Congrès et interprétée par la Cour suprême et les cours d’appel. Nous avons eu des inquiétudes quant au fait que la loi ait été réellement désintermédiée par des objectifs et des préférences politiques qui ne peuvent vraiment pas être justifiés par une lecture textuelle des lois et de la jurisprudence.
Est-ce le fait qu’il y a moins d’offres un signe de réussite ?
Dans l’ensemble, je serais curieux de savoir dans quelle mesure il s’agit de l’application des lois antitrust par rapport au macro-environnement.
De manière anecdotique, le nombre d’accords antitrust est également en baisse – et c’est bon pour tout le monde. Et cela nous a également permis de poursuivre un rôle de conduite plus chargé, ce qui constitue une partie très importante de la mission de l’agence.
Vous avez également subi des pertes très médiatisées. Est-ce que cela changera votre volonté de plaider ?
C’est important comment nous perdons. Je ne connais aucune époque où nous avons carrément perdu sur le plan juridique, même dans des cas comme UnitedHealth Group-Changement, où nous n’avions pas auparavant appliqué une théorie du préjudice en matière d’informations sensibles et concurrentielles. La théorie tenait bon, non ? Nous avons tendance à perdre en capacité de persuasion sur la base de nos faits.
Nous prenons en compte ces commentaires, les intériorisons et essayons de présenter de meilleurs arguments à l’avenir. Je pense que tu le vois dans Penguin Random House-Simon et Schuster, où nous nous sommes penchés sur des histoires sur la manière dont les fusions nuisent aux auteurs et menacent de nuire aux idées publiées. Vous le voyez dans JetBlue-Spirit.
Nous préférons gagner, sans aucun doute. Mais ces dures leçons nous ont vraiment rendus meilleurs, et nous allons continuer à être de meilleurs conteurs parce que c’est notre obligation envers le public. -Lauren Hirsch
DANS LE CAS OÙ VOUS L’AVEZ MANQUÉ
Nvidia a dépassé Alphabet et Amazon, ce qui en fait la troisième plus grande société cotée aux États-Unis avec une capitalisation boursière d’environ 1,8 billion de dollars. Ses actions ont grimpé de près de 50 % cette année, ajoutant environ 560 milliards de dollars à sa valorisation boursière depuis le 2 janvier, alors que les investisseurs parient qu’elle récoltera d’énormes bénéfices en construisant les puces qui alimentent les services d’intelligence artificielle.
Elon Musk a poursuivi sa fuite du Delaware. Le milliardaire a transféré l’incorporation de la société privée SpaceX au Texas après qu’un juge du Delaware a annulé son salaire de près de 56 milliards de dollars chez Tesla. On ne sait toujours pas si Tesla elle-même sera en mesure de faire le même voyage.
OpenAI a dévoilé un nouvel outil vidéo appelé Sora, lequel génère des vidéos de haute qualité à partir d’invites de texte. Les investisseurs restent désireux d’investir de l’argent dans les sociétés d’IA générative. Vendredi, le New York Times a rapporté qu’OpenAI avait conclu un accord avec Thrive Capital qui le valorise à 80 milliards de dollars ou plustriplant presque sa valorisation en moins de 10 mois.
Pourquoi tu parles encore de cette publicité Dunkin’
Une semaine après le Super Bowl, l’industrie du marketing est toujours ravie de la publicité diffusée par Dunkin’ pendant le match et de ses nombreuses retombées. (Au cas où vous vivriez sous un rocher : Ben Affleck essaie d’impressionner Jennifer Lopez avec une chanson grinçante et l’aide de ses acolytes, Matt Damon et Tom Brady.)
Dunkin’ a parsemé Internet de contenu bonus, comme des images d’Affleck ne pas réussir à capter une passe de Brady (Dunkin’ a déclaré à DealBook que ce n’était pas scénarisé) et une collaboration avec le influenceur des médias sociaux Charli D’Amelio. La marque vend des survêtements roses et orange inspirés de celui que portait Affleck et a sorti la chanson complète « Don’t Dunk Away at My Heart ». Au total, la campagne a recueilli plus de 12 millions de vues sur YouTube.
“Nous pensons que ce buzz généralisé met en évidence la capacité de la publicité non seulement à capter mais aussi à maintenir l’attention du public”, a déclaré Jill Nelson, directrice du marketing de Dunkin, dans un courrier électronique à DealBook, ajoutant que la société a vendu plus de beignets le jour de la Saint-Valentin cette année que n’importe quel autre jour. un autre jour de son histoire.
La campagne démontre à quel point le marketing autour du gros gibier a changé.
“Il y a un immense pouvoir à utiliser le Super Bowl comme noyau”, Derek Rucker, professeur à la Kellogg School of Management de Northwestern qui étudie la publicité efficace, a déclaré à DealBook. Avec un espace publicitaire moyen de 30 secondes pour le Super Bowl représentant 7 millions de dollars, les marques cherchent à lancer des campagnes sur d’autres canaux comme les médias sociaux, les promotions en magasin et d’autres publicités.
Il est plus facile de commencer à vendre un survêtement de marque Dunkin si des millions de personnes participent déjà au complot Ben-Jennifer. « Vous disposez d’une large base de personnes qui comprennent la « phase A » de la campagne », a déclaré Rucker.
Le talent a de plus en plus de poids dans le jeu. Artists Equity, la société de production fondée par Affleck et Damon, s’est occupée de presque tous les aspects de la campagne. (Affleck et Getty Cardinal, le fondateur de RedBird Capital, pris la parole à la conférence de DealBook en 2022 juste après avoir annoncé la société.) Quand Artists Equity commencéles acteurs ont déclaré qu’ils avaient l’intention de donner aux talents une part des bénéfices.
Le concept derrière la publicité Dunkin’ a été initialement présenté dans le cadre d’une publicité diffusée pendant les Grammys. Dunkin’ a tellement aimé l’idée “qu’elle nous a inspiré à transformer le récit en deux chapitres distincts et à faire une publicité pour le Super Bowl”, a déclaré Nelson. (Dans la publicité des Grammys, Affleck révèle son aspiration à devenir une pop star.)
“Certains des contenus les plus convaincants n’ont même pas été intégrés dans les publicités finales parce que nous les avons réservés aux médias sociaux”, a ajouté Nelson.
Quatre choses que nous avons apprises des « supercommunicateurs »
Qu’est-ce qui rend certains maîtres dans l’art de fournir du feedback, de résoudre des problèmes ou de communiquer une stratégie ? Dans « Supercommunicators », qui sort mardi, Charles Duhigg répond à cette question, en s’appuyant sur des décennies de recherche.
« Les supercommunicateurs ne sont pas nés avec des capacités spéciales, mais ils ont réfléchi plus sérieusement à la manière dont les conversations se déroulent », écrit-il. Voici quatre leçons du livre :
La bonne question peut démontrer que vous écoutez. « Les questions profondes qui approfondissent les valeurs, les croyances, le jugement ou les expériences », écrit Duhigg, sont essentielles au développement d’un lien émotionnel. (Pensez à « quelle est la meilleure partie de votre travail ? » au lieu de « où travaillez-vous ? »).
Vous pouvez également démontrer votre compréhension en posant des questions, en résumant ce que vous avez entendu et en vous demandant si vous avez bien compris, une technique appelée « boucle ».
Le but des conversations conflictuelles est de comprendre et non de gagner. Cela aide à démontrer la compréhension grâce au « bouclage » ; reconnaître les points d’accord ; et parlez de manière détaillée plutôt que de déclarations générales.
Un discours en ligne efficace nécessite une nouvelle approche. Le discours dans les lettres et les conversations téléphoniques ont évolué. « Nous avons développé des normes et des comportements presque inconscients : le rythme de notre voix lorsque nous répondons au téléphone ; la signature d’une lettre signalant notre affection pour le lecteur – cela facilite la communication », écrit Duhigg.
Il espère que la communication en ligne développera des normes similaires, comme être extrêmement poli et éviter les sarcasmes et les critiques.
Les conversations difficiles nécessitent une structure. Duhigg suggère d’établir des lignes directrices ; partager vos objectifs de conversation et demander aux autres de partager les leurs ; et reconnaître l’inconfort est attendu, et OK.
Quiz : Startups recherchées
Les partenaires de Y Combinator, l’accélérateur de start-up qui a incubé Airbnb, Dropbox et DoorDash, ont publié leur dernier «demande de startups», une liste de souhaits du type d’entreprises dans lesquelles ils aimeraient investir.
Laquelle de ces catégories de startups a fait pas faire la liste ?
Trouvez la réponse au bas de cette newsletter.
Sarah Kessler rapports contribués.
Merci d’avoir lu! On se verra lundi.
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Réponse au quiz : B.
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